与奥驰亚的合并取消后,菲莫公司正独立前行

   时间:2019-11-07 作者:戒烟18弯

香烟制造商之间潜在的合并已经取消,那么菲利普·莫里斯作为一项投资如何独立自主呢?卷烟制造商菲利普·莫里斯(Philip Morris)和奥驰亚(Altria)在9月底取消了合并谈判合并很有意义,但时机不太理想。目前,菲利普·莫里斯将在不断动荡的烟草行业环境中独自前行。今..

香烟制造商之间潜在的合并已经取消,那么菲利普·莫里斯作为一项投资如何独立自主呢?

与奥驰亚的合并取消后,菲莫公司正独立前行

卷烟制造商菲利普·莫里斯(Philip Morris)和奥驰亚(Altria)在9月底取消了合并谈判合并很有意义,但时机不太理想。目前,菲利普·莫里斯将在不断动荡的烟草行业环境中独自前行。今天,该行业有几个交叉潮流需要应对,但菲利普莫里斯的策略,即使没有奥驰亚,似乎也有强劲的顺风。

菲利普·莫里斯是2008年从奥驰亚分拆出来的。奥驰亚控制着美国市场,菲利浦莫里斯控制着美国以外的一切。这一分歧最初是因为诉讼原因造成的,后来逐渐消失。因此,两家公司非常了解对方,事实上,它们也在销售许多相同的品牌,包括美国和国际第一品牌万宝路(Marlboro)。

由于投资者对最近爆发的与vaping有关的疾病和死亡事件的紧张和日益增长的政治和监管审查情绪不佳,合并谈判被取消。因此,在可预见的未来,菲利普·莫里斯将独自前行。10月17日,菲利普莫里斯公布了第三季度业绩。让我们重新评估一下菲利普·莫里斯的未来。

与奥驰亚的合并取消后,菲莫公司正独立前行

提供无烟的未来

菲利普·莫里斯的口号是“提供一个无烟的未来”,这是打造未来的主要产品,被称为IQOS,是我戒传统烟的缩写。IQOS是一种加热烟草产品,但不是像传统香烟那样的燃烧产品。但IQOS也不是传统的电子烟产品,它与电子烟有相似之处,但更类似于吸烟,而且实际上使用烟草,在烟草中,电子烟产品只是使用调味的液体豆荚。

菲利普莫里斯也将在年底推出一款电子烟产品。管理层认为,没有一个单一的产品或平台能够吸引所有吸烟者,因此有必要建立一个风险降低的产品和平台组合。

IQOS将烟草加热到350度左右,释放尼古丁,但烟草不会燃烧。一支传统香烟在600度左右燃烧,烟草更热的温度允许更多的化学物质和毒素被蒸发并释放到烟雾中。

与奥驰亚的合并取消后,菲莫公司正独立前行

在美国最近批准IQOS的情况下,奥驰亚是菲利普莫里斯在产品上的市场伙伴,美国食品和药物管理局说:“该机构发现IQOS烟草加热系统产生的烟雾比香烟烟雾含有更少的有毒化学物质,而且许多识别的毒素都存在于较低的水平。它还说:“经过一项严格的科学审查,通过上市前烟草产品应用(PMTA)途径,该机构认为,授权这些产品进入美国市场对保护公众健康是合适的。”菲利普莫里斯将这些新产品称为降低风险产品(RRP),它们不是无风险产品,而是传统吸烟的更安全替代品。

IQOS目前拥有超过1200万用户,其中近900万用户完全从传统吸烟转变而来。IQOS目前在包括美国在内的51个市场上都有销售。在IQOS已经推出的市场上,IQOS已经占据了5.1%的市场份额,成为第四大产品相比之下,领先品牌万宝路的市场份额为10.8%。在第三季度,iqos约占总销量的8%,同比增长85%。与之相比,传统香烟的销量下降了5.9%;总销量下降了2.1%全球市场份额为28.8%。

与奥驰亚的合并取消后,菲莫公司正独立前行

菲利普莫里斯提供了诱人的总回报

Philip Morris的指导方针是,到2021年,年收入增长至少5%,每股收益增长至少8%。在成交量下降的同时,强劲的定价和有利的组合应能保持收入增长。

目前派息率为5.6%,盈利增长率为8%,假设倍数不变,菲利普莫里斯的总回报率应超过13%,以略高于14倍的远期收益交易,这对于烟草行业中的一个高质量、占主导地位的参与者来说,是一个非常合理的进入价格。

与奥驰亚的合并取消后,菲莫公司正独立前行

当然,传统烟草市场正在衰退,但菲利普莫里斯的未来在于其低风险产品。现在,它显示出良好的势头。随着菲利普莫里斯(Philip Morris)继续推出IQOS产品并推出电子烟产品,这种势头应该会继续下去。菲利浦莫里斯可能会带来无烟的未来,同时成为投资者炙手可热的股票。

[编辑:admin]  标签:菲莫公司 奥驰亚 iqos

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